Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) sedang bergerak cepat untuk memberikan kejelasan regulasi yang telah lama dinantikan di sektor aset digital. Langkah signifikan terbaru adalah rencana untuk memformalkan Pengecualian Inovasi Kripto (Innovation Exemption) sebelum akhir tahun. Ketua SEC, Paul Atkins, baru-baru ini mengumumkan upaya ini, yang bertujuan untuk mempercepat peluncuran produk kripto baru di pasar AS tanpa terhambat oleh persyaratan regulasi lama yang dinilai tidak sesuai atau memberatkan.
Pengumuman Atkins, yang disampaikan dalam sebuah wawancara, menggarisbawahi pergeseran mendalam dalam sikap regulator Wall Street tersebut terhadap aset digital sejak ia menjabat pada bulan April. Pengecualian Inovasi Kripto ini dirancang sebagai “carve-out” regulasi, memberikan keringanan sementara kepada perusahaan kripto dari aturan sekuritas tradisional. Dengan ini, perusahaan dapat meluncurkan produk mereka di bawah pengawasan yang lebih ringan sementara SEC bekerja untuk mengembangkan kerangka peraturan yang lebih sesuai dan tailored untuk ekosistem digital. Tujuan utamanya adalah untuk menciptakan platform yang stabil dan prediktif bagi para inovator, yang pada akhirnya akan mendorong kembalinya produk-produk keuangan novel ke AS.
Menyediakan Landasan Stabil bagi Inovasi
Sejak mengambil alih kepemimpinan, Ketua Atkins telah menjadi pendukung vokal inovasi finansial dan aset digital. Rencana Pengecualian Inovasi Kripto ini merupakan bagian dari inisiatif yang lebih luas yang disebut “Project Crypto.” Program ini diluncurkan pada bulan Juli 2025 dengan tujuan untuk memodernisasi aturan dan regulasi sekuritas seputar kripto, membantu memungkinkan pasar keuangan Amerika bergerak on-chain.
Pengecualian yang diusulkan ini akan mengizinkan perusahaan untuk segera memasuki pasar dengan teknologi baru tanpa harus mematuhi persyaratan regulasi preskriptif yang membatasi aktivitas ekonomi yang produktif. Sebaliknya, perusahaan-perusahaan kripto diharapkan dapat mematuhi kondisi berbasis prinsip tertentu yang dirancang untuk mencapai tujuan kebijakan inti undang-undang sekuritas federal—terutama perlindungan investor. Hal ini sejalan dengan pandangan Atkins bahwa token yang merupakan sekuritas jumlahnya sangat sedikit, dan klasifikasinya sangat bergantung pada “paket di sekitarnya dan bagaimana itu dijual,” yang merupakan keberangkatan tajam dari pendekatan Ketua sebelumnya, Gary Gensler.
Selain dari inisiatif Innovation Exemption ini, SEC juga telah mengambil langkah pro-kripto lainnya, seperti menyetujui standar pencatatan generik untuk Exchange-Traded Products (ETP) berbasis komoditas. Pergerakan ini telah mengurangi waktu persetujuan untuk ETF, termasuk peluncuran produk multi-aset kripto di AS. Langkah-langkah ini menunjukkan bahwa agensi tersebut berusaha memberikan “semacam platform yang stabil” bagi pasar untuk memperkenalkan produk-produk baru, alih-alih mengambil pendekatan ad hoc atau kasus per kasus.
Harmonisasi Regulasi dan Prospek Legislatif
Upaya SEC untuk memformalkan Pengecualian Inovasi Kripto terjadi bersamaan dengan Kongres AS yang sedang berupaya menyusun undang-undang market structure kripto yang lebih luas. Baik DPR maupun Senat tengah mengembangkan versi terpisah dari RUU ini, yang diharapkan dapat memberikan batasan yang jelas antara yurisdiksi SEC (sekuritas) dan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) (komoditas) dalam ruang aset digital.
Atkins menyambut baik tindakan kongres ini, namun ia juga menekankan bahwa SEC akan terus membentuk aturan secara independen dari pembuat undang-undang. Dia juga menyoroti pentingnya kolaborasi dengan CFTC, menyebut bahwa kedua lembaga tersebut bekerja “bergandengan tangan” dan memprioritaskan harmonisasi regulasi. Sebuah roundtable bersama antara SEC dan CFTC baru-baru ini diadakan, yang berfokus pada upaya harmonisasi regulasi dan bagaimana mendorong pengembangan produk keuangan novel kembali ke AS tanpa mendorong inovasi ke luar negeri. Bagi Atkins, menghindari “pertempuran wilayah regulasi” sangat penting untuk memberikan kepastian kepada pasar yang dapat terhambat oleh ketidakjelasan yurisdiksi.
Apa Artinya bagi Ekosistem Kripto?
Pengenalan Pengecualian Inovasi Kripto ini akan menandai tonggak sejarah penting. Bagi startup dan perusahaan Decentralized Finance (DeFi), hal ini dapat secara signifikan mengurangi hambatan masuk ke pasar AS dan potensi risiko penegakan hukum saat meluncurkan produk yang terdesentralisasi, di mana pengembang mungkin tidak bertanggung jawab atas kode protokol yang digunakan tanpa administrasi terpusat.
Meskipun prospeknya disambut baik oleh industri, beberapa pemain Wall Street tradisional telah menyuarakan oposisi. Mereka berpendapat bahwa perubahan struktural besar semacam ini harus melalui proses pembuatan aturan formal yang lebih lama. Mereka menekankan bahwa hanya karena suatu sekuritas diwakili pada blockchain, tidak mengubah perlindungan investor inti yang berlaku untuk sekuritas. Hal ini menunjukkan bahwa penerapan pengecualian ini harus dilakukan dengan hati-hati untuk memastikan semua pihak berada di equal playing field dan perlindungan investor tetap menjadi perhatian utama.
Namun, semangat Atkins jelas: Amerika Serikat harus memimpin dalam inovasi aset digital. Dengan memberikan “safe cover” dari aturan yang ada, SEC bertujuan untuk mempercepat pekerjaan perusahaan pada sekuritas berbasis blockchain dan aset lain yang di-tokenisasi. Sebagaimana yang diucapkan oleh Atkins, “Aset jelas bergerak on-chain. Jika bisa di-tokenisasi, itu akan di-tokenisasi.”
Kesimpulannya, SEC di bawah Paul Atkins sedang mengejar strategi agresif dan pro-inovasi untuk merangkul aset digital. Upaya untuk memformalkan Pengecualian Inovasi Kripto pada akhir tahun ini adalah bukti nyata dari komitmen tersebut, menawarkan jalur yang lebih cepat dan lebih jelas bagi inovator untuk membawa produk mereka ke pasar Amerika.
Baca juga:
- Investasi ARK Invest Securitize: Taruhan Besar Cathie Wood pada Masa Depan Tokenisasi
- Level Kritis Bitcoin: 3 Zona Harga Penting di Tengah Rekor Baru
- Kecepatan dan Finalitas: Kunci Daya Tarik Solana adalah Wall Street Baru
Informasi ini dipersembahkan oleh Paman Empire